核心要点：中股网
利润逆势增长：尽管营业收入同比下滑22.89%至29.94亿元，浙商证券2025年第一季度实现归母净利润5.56亿元，同比增长24.17%
经纪业务成绩突出：经纪业务手续费净收入达6.91亿元，同比增长29.96%，成为业绩增长主要驱动力
投资收益大幅改善：投资收益从上年同期亏损1.59亿元转为盈利4.60亿元，金融工具投资表现出色
流动性管理变化明显：经营活动现金流净额由上年同期的32.93亿元转为-13.32亿元，主要受期货客户存款变动影响
资产规模稳健增长：总资产达1714.17亿元，较上年末增加11.25%，其他权益工具投资增幅达75.73%
业绩实现逆势增长，经纪业务与投资收益是主要驱动力在市场波动加剧的环境下，浙商证券交出了一份亮眼的2025年第一季度财报。尽管营收同比下滑，但公司净利润却实现了逆势增长，彰显了其业务结构调整的成效。
数据显示，浙商证券2025年第一季度实现营业收入29.94亿元，同比下降22.89%；但归属于上市公司股东的净利润达5.56亿元，同比增长24.17%。值得注意的是中股网，扣除非经常性损益后的净利润增幅更高，达到26.01%，显示公司核心业务盈利能力显著增强。
这一业绩增长主要归功于两个方面：首先是经纪业务的强劲表现。一季度公司经纪业务手续费净收入达6.91亿元，同比增长29.96%，成为收入的重要支柱。其次是投资收益的显著改善，一季度实现投资收益4.60亿元，较上年同期亏损1.59亿元实现大幅转正，表明公司金融工具投资策略取得成功。
利息收入增长与债券利息支出下降双管齐下改善利息收支状况浙商证券一季度实现利息净收入2.47亿元，同比大增63.12%，这一显著提升主要来自两方面：一是客户资金存款利息收入增加，反映出公司客户资金规模扩大；二是债券利息支出减少，体现了公司负债结构优化的成效。
值得关注的是，公司一季度总利息收入达到6.17亿元，而利息支出为3.69亿元，这一健康的利息收支比例反映了公司资金运用效率的提高。同时，拆入资金规模较上年末下降了44.57%至9.7亿元，进一步优化了负债结构。
资产配置结构优化，风控能力稳健截至2025年3月末，浙商证券总资产达1714.17亿元，较2024年末增长11.25%。在资产结构方面，其他权益工具投资大幅增长75.73%至30.08亿元，主要来自非交易性股票和基金的增加，显示公司正积极拓展多元化投资渠道。
与此同时，公司流动性状况保持稳健。尽管一季度经营活动产生的现金流量净额由上年同期的32.93亿元转为负数，达-13.32亿元，但这主要受期货客户存款现金变动所致，属于业务波动性影响，而非公司基本面变化。
另一个值得注意的是，公司信用减值损失同比减少42.79%，反映出浙商证券在资产质量管控方面的能力提升。
投行与资管业务面临挑战，期待后续发力尽管整体业绩表现良好，但浙商证券投行和资管业务在一季度表现相对疲软。投资银行业务手续费净收入为1.25亿元，同比下降17.14%；资产管理业务手续费净收入为0.69亿元，同比下降37.31%。这反映了当前市场环境下，投行项目落地和资管产品发行的难度有所增加。
另外，公允价值变动收益较上年同期大幅下降93.42%，仅为0.41亿元，主要受证券市场波动导致金融工具估值变化影响。这也提示投资者关注浙商证券投资业务可能面临的市场风险。
未来值得关注的方向展望未来，浙商证券在几个方面值得投资者持续关注：
经纪业务能否保持强劲增长：作为公司业绩的主要驱动力，经纪业务的持续表现对公司整体业绩至关重要
投资收益的可持续性：投资收益的大幅改善对公司利润贡献显著，但也需关注其稳定性
投行与资管业务的恢复：这两项业务的重新增长将是公司多元化收入结构的重要保障
战略投资布局：公司一季度投资支付现金5704.2万元，用于收购国都证券股权，这类战略布局能否带来协同效应
债务结构和成本：公司债务发行规模扩大，筹资活动现金流入增加，债务成本管控将影响未来盈利能力
浙商证券一季度业绩展现出了较强的经营韧性中股网，特别是在经纪业务和投资收益方面的表现值得肯定。但市场竞争加剧和波动性增强的背景下，公司能否保持这一增长势头，仍需进一步观察。
风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。配资开户提示：文章来自网络，不代表本站观点。
